How to trade options on futures contracts

Saiba como negociar futuros e explorar o mercado de futuros Descubra negociação potencial em um dos mundos mais ativos mercados Aprender a negociar futuros poderia ser um centro de lucro para os comerciantes e especuladores, bem como uma forma de hedge seu portfólio ou minimizar as perdas. Como qualquer mercado especulativo, itrsquos não é adequado para todos, especialmente o risco-adverso. Mas, para aqueles que procuram uma rápida oportunidade de negociação, negociação de futuros pode ser bom para você. Começar Explore as informações e os recursos abaixo para aumentar sua compreensão de como começar a negociar futuros. Se você tiver dúvidas ao longo do caminho, entre em contato com um de nossos futuros especialistas disponíveis a qualquer momento através de bate-papo, por telefone 866-839-1100 ou por e-mail 24/7. Compreender o básico Um contrato de futuros é, literalmente, como ele soa. Itrsquos um instrumento financeiro - também conhecido como um derivado - que é um contrato entre duas partes que concordam em negociar um valor mobiliário ou mercadoria a um preço fixo em uma data definida no futuro. É um contrato para uma transação futura, que nós sabemos simplesmente como ldquofutures. rdquo A maioria vasta de futuros não conduz realmente à entrega do título ou da mercadoria subjacente. A maioria das transações de futuros são puramente especulativos, por isso itrsquos uma oportunidade de lucrar ou hedge riscos, e não costumam ser utilizados para receber a entrega do bem físico ou de segurança para a maioria dos comerciantes. Existem muitos tipos de contratos de futuros para o comércio. Eles incluem: O mercado de futuros é centralizado, o que significa que negocia em um local físico ou de câmbio. Existem várias trocas, como a Chicago Board of Trade ea Mercantile Exchange. Os comerciantes em futuros de troca de pisos de comércio em ldquopits, rdquo que são lugares fechados designado para cada contrato de futuros. No entanto, os investidores de varejo e os comerciantes podem ter acesso a futuros negociando eletronicamente através de um corretor. Futuros de Negociação Algumas coisas a considerar antes de futuros de negociação: Alavancagem. Controlar um grande investimento com uma quantidade relativamente pequena de dinheiro. Isso permite fortes retornos potenciais, mas você deve estar ciente de que também pode resultar em perdas significativas. Diversificação: Acesse uma ampla gama de investimentos, incluindo petróleo e energia, ouro e outros metais, taxas de juros, índices, grãos, gado e muito mais. Após o mercado de horas: Os mercados de futuros negociam em muitas horas diferentes do dia. Além disso, os mercados futuros podem indicar como os mercados subjacentes podem abrir. Por exemplo, futuros de índices de ações provavelmente irá dizer aos comerciantes se o mercado de ações pode abrir para cima ou para baixo. Liquidez: O mercado de futuros é muito ativo com uma grande quantidade de negociação, especialmente nos contratos de alto volume. Isso torna itrsquos mais fácil entrar e sair de comércios. Para contratos mais obscuros, com menor volume, pode haver preocupações de liquidez. Hedging: Se você tem uma posição existente em uma mercadoria ou estoque, você pode usar um contrato futuro para proteger lucros não realizados ou minimizar uma perda. Isso fornece uma alternativa para simplesmente sair de sua posição existente. Um exemplo disso seria a proteção de uma carteira longa com uma posição curta. A volatilidade do mercado, o volume ea disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais. Os recursos educacionais são fornecidos apenas para fins de informação geral e não devem ser considerados uma recomendação ou conselho individualizado. A diversificação não elimina o risco de perdas de investimento. A negociação de opções de futuros e futuros é especulativa e não é adequada para todos os investidores. Leia a divulgação de risco para futuros e opções antes de negociar produtos futuros. As contas de futuros não são protegidas pela Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Serviços de negociação de futuros e opções de futuros fornecidos pela TD Ameritrade Futures amp Forex LLC. Privilégios comerciais sujeitos a revisão e aprovação. Nem todos os clientes se qualificarão. Forex contas não estão disponíveis para os residentes de Ohio ou Arizona. Os investimentos internacionais envolvem riscos especiais, incluindo flutuações cambiais e instabilidade política e econômica. Membro da TD Ameritrade, Inc. FINRA / SIPC. Esta não é uma oferta ou solicitação em qualquer jurisdição onde não estamos autorizados a fazer negócios. TD Ameritrade é uma marca de propriedade conjunta da TD Ameritrade IP Company, Inc. e do Toronto-Dominion Bank. Cópia 2017 TD Ameritrade IP Company, Inc. Todos os direitos reservados. Usado com permissão. Você deve negociar contratos de futuros ou opções Atualizado em 11 de julho de 2017 Decidir negociar contratos de futuros ou opções de futuros é uma das primeiras decisões que os novos comerciantes de commodities fazem. Muitos comerciantes de commodities existentes também waffle e para trás sobre esta questão quanto ao que é um método melhor para a negociação. Futuros e opções têm seus prós e contras. Os comerciantes experientes usam frequentemente ambos os futuros e as opções, dependendo da situação. Alguns comerciantes gostam de se concentrar um ou outro. É melhor compreender plenamente as características de cada um, a fim de decidir como comércio commodities. Contratos de Futuros de Negociação Os contratos de futuros são o veículo mais puro a ser usado para negociação de commodities. Estes contratos são mais líquidos do que os contratos de opção e você não precisa se preocupar com as constantes opções de tempo decadência em valor que as opções experiência. Os contratos de futuros movem-se mais rapidamente do que os contratos de opções, uma vez que as opções apenas se movem em correlação com o contrato de futuros. Esse montante poderia ser de 50 por cento para as opções de dinheiro ou talvez 10 por cento para fora das opções de dinheiro. Para fins de negociação diária, os contratos de futuros fazem muito mais sentido. Geralmente, há menos deslizamento nos futuros do que nas opções. Futuros contratos mover mais rápido do que opções e eles são mais fáceis de entrar e sair. Muitos comerciantes profissionais gostam de usar estratégias de propagação, especialmente nos mercados de grãos. É muito mais fácil negociar spreads de calendário (compra e venda frente e contratos de mês distante uns contra os outros) e espalhando commodities diferentes como vender milho e comprar trigo. Opções de negociação Muitos novos comerciantes de commodities começam com contratos de opções. A principal atração com opções para muitas pessoas é que você não pode perder mais do que o seu investimento se você comprar opções. Isso é verdade, mas se você arriscar apenas uma pequena porção de sua conta em cada comércio, as chances de executar um saldo negativo é escassa. As opções de negociação podem ser uma abordagem mais conservadora, especialmente se você usar estratégias de spread de opções. Bull spreads de chamada e colocar spreads colocar pode aumentar as chances de sucesso se você comprar para um longo prazo comercial ea primeira etapa do spread já está no dinheiro. Opções de futuros são um ativo de desperdício. Tecnicamente, as opções perdem valor com cada dia que passa. A decadência tende a aumentar à medida que as opções se aproximam da expiração. Pode ser frustrante para estar certo na direção do comércio, mas suas opções ainda expiram inútil, porque o mercado didnt mover o suficiente para compensar o tempo decadência. Assim como a decadência do tempo de opções pode trabalhar contra você, ele também pode funcionar para você se você usar uma estratégia de venda de opção. Alguns comerciantes vendem exclusivamente opções para aproveitar o fato de que uma grande porcentagem de opções expira sem valor. Você tem risco ilimitado quando você vende opções, mas as chances de ganhar em cada comércio são melhores do que comprar opções. As opções não se movem tão rapidamente quanto os contratos futuros, mas alguns comerciantes da opção gostam d essa maneira. Você pode começar parado fora de um comércio de futuros muito rapidamente com um balanço selvagem. Seu risco é limitado em opções, assim que você pode montar para fora muitos dos balanços selvagens nos preços futuros. Contanto que o mercado alcance seu alvo no tempo requerido, as opções podem ser uma aposta mais segura. Eu normalmente gosto de negociar contratos de futuros e eu também uso estratégias de venda de opção. Eu ainda comprar opções na ocasião e, por vezes, doente fazer spreads opção. Você pode quase sempre encontrar uma opção ideal espalhar em qualquer mercado de commodities a qualquer momento. Se eu quiser menos risco em um comércio, eu costumo vender uma opção em vez de usar um contrato de futuros. Por exemplo, se eu achasse que o mercado do café era muito volátil e poderia haver muito risco de comprar um contrato de futuros. Os balanços diários são 2.000 e eu não quero ficar parado fora das flutuações normalmente diárias. Neste caso, eu poderia vender um colocar perto do dinheiro se eu pensava que o mercado estava indo mais alto. Meu risco é mais do que cortado ao meio com esta estratégia e contanto que o mercado estiver acima do preço de exercício na expiração, eu faço 100 por cento no comércio (menos comissões). Há prós e contras de cada lado. Cada comerciante deve educar-se sobre como utilizar plenamente futuros contratos e opções. A partir daí, é uma questão de usar as estratégias que fazem sentido para você. Atualizado por Andrew Hecht 11 de abril de 2017 Tanto os futuros quanto as opções são derivativos. Pense no mundo das commodities como uma pirâmide. No topo da estrutura é a própria matéria-prima física. Todos os preços de outros veículos como futuros, opções e até produtos ETF e ETN são derivados da ação de preço na mercadoria física. É por isso que os futuros e as opções são derivados. Futuros têm datas de entrega ou expiração onde eles devem ser fechados ou entrega deve ocorrer. Opções também têm datas de vencimento, nessas datas a opção, ou o direito de comprar ou vender o futuro subjacente, lapsos. Opções longas são menos arriscadas do que opções curtas. Quando você compra uma opção tudo o que está em risco é o prémio pago para a chamada ou opção de venda. As opções são seguro de preço que asseguram um nível de preço (chamado de preço de exercício) para o comprador da opção. O preço da opção é o prêmio. Prêmio é um termo usado no negócio de seguros, os preços das opções de commodities são prêmios reforçando a natureza do seguro de preço. No entanto, quando se vende uma opção que se tornam a companhia de seguros. O lucro máximo para vender ou conceder uma opção é o prêmio recebido. Uma companhia de seguros nunca pode fazer mais do que os prémios pagos por aqueles que compram o seguro. Uma vez que as commodities são ativos voláteis, os preços das opções podem ser elevados. O preço de uma opção é uma função da variação ou volatilidade do mercado subjacente. A decisão sobre a negociação de futuros ou opções depende de um perfil de risco, horizonte de tempo e opinião sobre a direção do preço de mercado e volatilidade de preço. Opções são negociadas Atualizado 25 de julho de 2017 Muitos comerciantes dia que o comércio de futuros. Também opções de comércio, quer nos mesmos mercados ou em diferentes mercados. As opções são semelhantes aos futuros, na medida em que são frequentemente baseadas nos mesmos instrumentos subjacentes e têm especificações de contrato semelhantes, mas as opções são negociadas de forma bastante diferente. As opções estão disponíveis em mercados futuros, em índices de ações e em ações individuais. E podem ser negociados em seus próprios usando várias estratégias, ou podem ser combinados com contratos de futuros ou estoques e usado como uma forma de seguro comercial. Opções Contratos Opções mercados contratos de opções comerciais, com a menor unidade de negociação sendo um contrato. Os contratos de opções especificam os parâmetros de negociação do mercado, como o tipo de opção, a data de vencimento ou de exercício, o tamanho do tick e o valor do tick. Por exemplo, as especificações do contrato para o mercado de opções ZG (Gold 100 Troy Ounce) são as seguintes: Símbolo (formato IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP) Data de vencimento (a partir de Fevereiro de 2007): 27 de Março de 2007 Contrato de 2007) Troca: ECBOT Moeda: USD Multiplicador / Valor do contrato: 100 Tamanho da mancha / Variação mínima do preço: 0.1 Valor da manobra / Valor do preço mínimo: 10 Intervalos de exercício da greve ou exercício: 5, 10 e 25 Estilo de exercício: Contrato As especificações do contrato são especificadas para um contrato, portanto o valor do tick mostrado acima é o valor do tick por contrato. Se uma negociação é feita com mais de um contrato, então o valor do carrapato é aumentado em conformidade. Por exemplo, uma transacção efectuada no mercado de opções da ZG com três contratos teria um valor equivalente de 3 x 10 61 30, o que significaria que, para cada variação de 0,1, o lucro ou a perda da transacção mudariam em 30. Call and Opções de venda estão disponíveis como um call ou um put, dependendo se eles dão o direito de comprar, ou o direito de vender. As opções de compra dão ao detentor o direito de comprar a mercadoria subjacente e as opções de venda dão o direito de vender a mercadoria subjacente. O direito de compra ou venda só entra em vigor quando a opção é exercida, o que pode ocorrer na data de vencimento (opções européias) ou a qualquer momento até a data de vencimento (opções dos EUA). Como os mercados de futuros, os mercados de opções podem ser negociados em ambas as direções (para cima ou para baixo). Se um comerciante acha que o mercado vai subir, eles vão comprar uma opção de chamada, e se eles acham que o mercado vai cair, eles vão comprar uma opção de venda. Existem também estratégias de opções que envolvem a compra de um Call e um Put, e neste caso o comerciante não se importa em qual direção o mercado se move. Longos e curtos Com mercados de opções. Como com os mercados de futuros, longo e curto se referem à compra e venda de um ou mais contratos, mas ao contrário dos mercados de futuros, eles não se referem à direção do comércio. Por exemplo, se um comércio futuro é entrado comprando um contrato, o comércio é um comércio longo, eo comerciante quer o preço ir para cima, mas com opções, um comércio pode ser entrado comprando um contrato de Put, e ainda é um Longo comércio, mesmo que o comerciante quer que o preço para ir para baixo. O gráfico a seguir pode ajudar a explicar isso mais detalhadamente: Risco limitado ou risco ilimitado As negociações de opções básicas podem ser longas ou curtas. E pode ter dois riscos diferentes para recompensar rácios. Os índices de risco para recompensa para operações de opções longas e curtas são os seguintes: Tipo de entrada: Comprar uma chamada ou um Put Potencial de lucro: Ilimitado Risco potencial: Limitado ao prêmio opções Tipo de entrada: Vender um call ou Put Potencial de lucro: As opções premium Potencial de Risco: Ilimitado Como mostrado acima, um comércio de opções longas tem potencial de lucro ilimitado, e de risco limitado, mas um curto comércio de opções tem potencial de lucro limitado e risco ilimitado. No entanto, esta não é uma análise de risco completa e, na realidade, negociações de opções curtas não têm mais risco do que negociações de ações individuais (e realmente têm menos risco do que comprar e manter negociações em ações). Opções Premium Quando um comerciante compra um contrato de opções (um Call ou um Put), eles têm os direitos conferidos pelo contrato, e para esses direitos, eles pagam uma taxa inicial para o comerciante que vende o contrato de opções. Essa taxa é chamada de prêmio de opções, que varia de um mercado de opções para outro, e também dentro do mesmo mercado de opções, dependendo de quando o prêmio é calculado. O prêmio de opções é calculado usando três critérios principais, que são os seguintes: In, At ou Out of the Money - Se uma opção estiver no dinheiro, seu prêmio terá valor adicional porque a opção já está no lucro eo lucro Será imediatamente disponível para o comprador da opção. Se uma opção está no dinheiro, ou fora do dinheiro, seu prêmio não terá nenhum valor adicional porque as opções não estão ainda no lucro. Portanto, as opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro, sempre têm prêmios mais baixos (ou seja, custo menor) do que as opções que já estão no dinheiro. Valor de Tempo - Todos os contratos de opções têm uma data de vencimento, após o que se tornam inúteis. Quanto mais tempo tiver uma opção antes da data de expiração, mais tempo haverá disponível para que a opção entre em lucro, de modo que seu prêmio terá valor de tempo adicional. Quanto menos tempo tiver uma opção até sua data de expiração, menos tempo haverá disponível para que a opção entre em lucro, então seu prêmio terá um valor de tempo adicional menor ou nenhum valor de tempo adicional. Volatilidade - Se um mercado de opções é altamente volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária é grande), o prêmio será maior, porque a opção tem o potencial de fazer mais lucro para o comprador. Por outro lado, se um mercado de opções não for volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária for pequena), o prêmio será menor. A volatilidade de um mercado de opções é calculada usando sua faixa de preço de longo prazo, sua faixa de preço recente e sua faixa de preço esperada antes de sua data de vencimento, usando vários modelos de preços de volatilidade. Entrando e saindo de um comércio Um comércio de opções longas é digitado comprando um contrato de opções e pagando o prêmio ao vendedor de opções. Se o mercado, em seguida, se move na direção desejada, o contrato de opções virá em lucro (no dinheiro). Há duas maneiras diferentes que um na opção do dinheiro pode ser girado no lucro realizado. O primeiro é vender o contrato (como com contratos de futuros) e manter a diferença entre os preços de compra e venda como o lucro. Vender um contrato de opções para sair de um longo comércio é seguro, porque a venda é de um contrato já de propriedade. A segunda maneira de sair de um comércio é exercer a opção, e tomar a entrega do contrato de futuros subjacente, que pode então ser vendido para realizar o lucro. A maneira preferida de sair de um comércio é vender o contrato, pois este é o mais fácil do que exercitar e, em teoria, é mais rentável, porque a opção ainda pode ter algum valor de tempo restante. Opções de negociação em contratos de futuros Contratos de futuros estão disponíveis para todos Tipos de produtos financeiros, desde índices de ações até metais preciosos. Opções de negociação com base em futuros significa comprar ou escrever opções de compra ou venda dependendo da direção em que você acredita que um produto subjacente se moverá. (Para mais informações sobre como decidir qual opção de compra ou de venda usar, consulte Qual opção vertical deve ser usada) As opções de compra fornecem uma forma de lucrar com a movimentação de contratos de futuros, mas a uma fração do custo de compra do futuro real . Comprar uma chamada se você espera que o valor de um futuro para aumentar. Comprar um put se você esperar o valor de um futuro para cair. O custo de compra da opção é o prêmio. Os comerciantes também escrevem opções. Muitos contratos de futuros têm opções anexadas aos mesmos. As opções de ouro, por exemplo, baseiam-se no preço dos futuros de ouro (chamados de subjacentes), ambos compensados ​​através do Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. Comprar o futuro requer a colocação de uma margem inicial de 7.150 - este montante é definido pelo CME, e varia de acordo com o contrato de futuros - o que dá controle de 100 onças de ouro. Comprando uma opção de 2 ouro. Por exemplo, só custa 2 x 100 onças 200, chamado prémio (mais comissões). O prêmio e o que os controles de opção variam pela opção, mas uma posição de opção quase sempre custa menos do que uma posição de futuros equivalente. (Para obter informações sobre como os preços do ouro são definidos, consulte Os insiders que fixam as taxas de ouro, moedas e Libor) Comprar uma opção de compra se você acha que o preço do subjacente irá aumentar. Se os aumentos subjacentes no preço antes da opção expirar, o valor da sua opção aumentará. Se o valor não aumenta, você perde o prêmio pago pela opção. Comprar uma opção de venda se você acredita que o subjacente vai diminuir. Se o subjacente cair em valor antes de suas opções expira, sua opção aumentará em valor. Se o subjacente não cair, você perde o prêmio pago pela opção. Os preços das opções também são baseados em gregos, variáveis ​​que afetam o preço da opção. Os gregos são um conjunto de medidas de risco que indicam o quão exposta uma opção é a deterioração do valor do tempo. As opções são compradas e vendidas antes da expiração para bloquear um lucro ou reduzir uma perda para menos do que o prémio pago. Escrevendo opções de renda Quando alguém compra uma opção, outra pessoa tinha que escrever essa opção. O autor da opção, que pode ser qualquer um, recebe o prêmio do comprador na frente (renda), mas é então responsável para cobrir os ganhos alcançados pelo comprador dessa opção. O lucro da opção escritores é limitado ao prémio recebido, mas a responsabilidade é grande, uma vez que o comprador da opção está esperando a opção de aumentar em valor. Portanto, os escritores de opção geralmente possuem os contratos de futuros subjacentes em que eles escrevem opções. Isso protege a perda potencial de escrever a opção, eo escritor bolsos o prémio. Este processo é chamado de escrita de chamada coberta e é uma maneira para um comerciante para gerar renda comercial usando opções, em futuros que ela já tem em sua carteira. Uma opção escrita pode ser fechada a qualquer momento, para bloquear uma parte do prémio ou limitar uma perda. Requisitos de Opções de Negociação Para negociar opções você precisa de uma margem de conta de corretagem aprovada com acesso a opções e negociação de futuros. As opções sobre cotações de futuros estão disponíveis no CME (CME) e no Chicago Board Options Exchange (CBOE), onde as opções eo comércio de futuros. Você também pode encontrar cotações na plataforma de negociação fornecida por corretores de opções. Opções de compra em futuros podem ter certas vantagens sobre a compra de futuros regulares. O escritor da opção recebe o prêmio adiantado mas é responsável para os ganhos dos compradores por causa deste, os escritores da opção possuem geralmente o próprio o contrato subjacente dos futuros para hedge este risco. Para comprar ou escrever opções requer uma conta de corretagem aprovada margem com acesso a produtos CME e / ou CBOE. Options On Futures: Um mundo de lucro potencial Se você já estudou uma segunda língua, você sabe como pode ser difícil. Mas uma vez que você aprender, digamos, o espanhol como segunda língua - aprender italiano como um terço seria muito mais fácil uma vez que ambos têm raízes latinas comuns. Para obter facilidade com o italiano como uma terceira língua, você só precisaria entender pequenas mudanças em formulários de palavras e sintaxe. Bem, o mesmo poderia ser dito para opções de aprendizagem. Para a maioria das pessoas, aprender sobre as opções de ações é como aprender a falar uma nova língua, o que exige wrestling com termos totalmente desconhecidos. Mas se você já tem alguma experiência com opções de ações, entender a linguagem de opções sobre futuros torna-se fácil. Na verdade, conceitos básicos como delta. Valor de tempo e preço de exercício aplicam-se da mesma forma a opções de futuros quanto a opções de ações, exceto para pequenas variações nas especificações do produto, essencialmente o único obstáculo para ser aprovado. Neste artigo, oferecemos uma introdução ao mundo das opções de futuros do SampP 500, que irá revelar a você como é fácil fazer a transição para opções de futuros (também conhecidos como commodities ou opções de futuros), onde um mundo de lucro potencial aguarda . Opções de índices de ações em futuros A primeira coisa que provavelmente lança uma bola de curva em você quando inicialmente se aproximando opções sobre futuros é que você pode não estar familiarizado com um contrato de futuros. O instrumento subjacente sobre o qual as opções sobre futuros de comércio. Lembre-se de que para opções de ações, o subjacente é a emissão de ações (por exemplo, opções de compra da IBM negociadas em ações da IBM). Uma vez que a maioria dos investidores entender como interpretar os preços das ações, descobrir o subjacente é fácil. Ao aprender opções de futuros, por outro lado, comerciantes novos para qualquer mercado particular (títulos, ouro, soja, café ou o SampPs) precisam se familiarizar não só com as especificações de opção, mas também com as especificações do contrato de futuros subjacentes. Estes, no entanto, são obstáculos insignificantes no ambiente online de hoje, que oferece tanta informação apenas um clique de distância. Este artigo esperamos interesse em explorar esses mercados emocionantes e novas oportunidades comerciais. Opções de SampP em Futuros Para ilustrar como as opções sobre futuros trabalham, vou explicar as características básicas das opções SampP 500 em futuros, que são as mais populares no mundo das opções de futuros. Embora estas sejam opções de futuros baseadas em caixa (ou seja, eles automaticamente liquidar em dinheiro no vencimento), a lógica das opções de futuros SampP, como todas as opções de futuros, é o mesmo que as opções de ações. As opções de futuros SampP 500, no entanto, oferecem vantagens únicas, por exemplo, podem permitir que você negocie com regras de margem superior (conhecidas como margem SPAN), que permitem um uso mais eficiente do seu capital de negociação. Talvez a maneira mais fácil de começar a ter uma idéia de opções sobre futuros é simplesmente olhar para uma tabela de cotações dos preços dos futuros SampP 500 e os preços das opções correspondentes em futuros. Essencialmente, o princípio do preço dos futuros SampP é o mesmo que o comportamento de preço de qualquer ação. Você quer comprar baixo e vender alto. Em outras palavras, se os futuros SampP subirem, o valor do contrato sobe e vice-versa se o preço dos futuros SampP cair. Diferenças e características importantes Há, no entanto, uma diferença fundamental entre futuros e opções de ações. Uma alteração em uma opção de compra de ações é equivalente a 1 (por ação), que é uniforme para todas as ações. Com futuros SampP, uma mudança de preço vale 250 (por contrato), e isso não é uniforme para todos os mercados de futuros e futuros. Embora existam outras questões para se familiarizar - como o valor justo dos futuros SampP eo prêmio no contrato de futuros - esses conceitos relacionados são insignificantes na prática e para o que você precisa entender para a maioria das estratégias de opção. Além da distinção de especificação de preço, existem algumas outras características importantes de SampP opções que são importantes. Como essas opções negociam nos futuros subjacentes, o nível dos futuros SampP, e não o índice SampP 500, é o fator-chave que afeta os preços das opções nos futuros SampP. A volatilidade e a deterioração do valor do tempo também desempenham seu papel, assim como elas afetam uma opção de compra de ações. Vamos dar uma olhada em futuros SampP e os preços das opções, especialmente em como as mudanças no preço dos futuros afetam as mudanças nos preços da opção. Primeiro vamos olhar para as especificações SampP futuros de produtos, que são apresentados na Figura 1. Figura 2 - Preços de liquidação de 12 de junho de 2002 O contrato de futuros Jun SampP na Figura 2, por exemplo, estabelecido em 1020,20 neste dia específico. A mudança de ponto de 6,00 equivale a um ganho de 1.500 por contrato único (6 x 250 1.500). Vale ressaltar que os futuros SampP eo índice SampP 500 serão negociados de forma quase idêntica, mas os futuros SampP serão negociados com um ligeiro prêmio. Compreendendo as opções SampP Futures Agora vamos voltar para algumas das opções correspondentes. Como para quase todas as opções sobre futuros, há uma uniformidade de preços entre os futuros e opções. Ou seja, o valor de uma mudança no prêmio é o mesmo que uma mudança no preço futuro. Isso facilita as coisas. No caso das opções de futuros SampP 500 e seus futuros subjacentes, uma alteração vale 250. Para fornecer alguns exemplos reais deste princípio, selecionei na Figura 3 os preços de greve de 25 pontos de intervalo de alguns out-of-the - Dinheiro coloca e chamadas de negociação sobre o Jun SampP futuros. Tal como esperávamos para as opções de stock put e call, o delta nos nossos exemplos abaixo é positivo para chamadas e negativo para puts. Portanto, uma vez que os futuros Jun SampP subiram seis pontos (a 250 por ponto, ou dólar), as put caíram em valor e as chamadas subiram em valor. As greves mais distantes do dinheiro (925 put e 1100 call) terão os valores delta inferiores, e aqueles mais próximos do dinheiro (1000 put e 1025 call) têm valores delta mais altos. Tanto o sinal eo tamanho da alteração no valor em dólar para cada opção tornam isso claro. Quanto maior o valor do delta, maior será a alteração do preço da opção será afetada por uma mudança dos futuros SampP subjacentes. Figura 3 - Preços das opções da SampP na liquidação em 12 de junho de 2002 Por exemplo, sabemos que os futuros da Jun SampP subiram seis pontos para liquidar em 1020,20. Este preço de liquidação é apenas tímido do preço de exercício de chamada de Jun de 1025, que aumentou em valor por 425. Esta opção quase-o-dinheiro tem um delta maior (delta 0,40) do que opções mais distantes do dinheiro, como a opção de compra com Um preço de exercício de 1100 (delta 0,02), que aumentou em valor em apenas 12,50. Os valores Delta medem o impacto que as futuras mudanças nos futuros SampP subjacentes terão sobre estes preços das opções. Se, por exemplo, os futuros Jun SampP subjacentes subissem mais 10 pontos (desde que não haja mudança no decréscimo do tempo e na volatilidade), a opção de compra SampP na figura 3 com um preço de exercício de 1025 aumentaria quatro pontos, Ou ganhar 1.000. A mesma lógica, mas inversa, se aplica às opções de venda da SampP na Figura 3. Aqui vemos os preços das opções de venda caírem com um aumento nos futuros da Jun SampP. A opção mais próxima do dinheiro tem um preço de exercício de 1000 e seu preço caiu em 600. Enquanto isso, as opções de venda mais distantes do dinheiro, como a opção com preço de exercício de 925 e delta de -0,04, Perdeu menos, um valor de 225. Conclusão Embora existam muitas maneiras de comércio usando essas opções, muitos comerciantes preferem ser um vendedor líquido de opções. Se você preferir comprar ou escrever (vender) opções de ações usando spreads simples ou estratégias mais complexas, você pode, com as noções básicas apresentadas aqui, adaptar facilmente muitas de suas estratégias favoritas às opções SampP em futuros. Quanto a outras opções em mercados de futuros, você precisa se familiarizar com as especificações de seus produtos - como unidades de negociação e tamanhos de carimbos - antes de fazer qualquer negociação. Dito isto, no entanto, tenho certeza que você vai achar que se tornar fluente em uma segunda linguagem de opções não é tão difícil como você poderia inicialmente ter pensado.